Altın, 2025 Yılının Kazananı Oldu
2025 yılı boyunca yapay zekâ ve yarı iletken hisseleri piyasaların odağındayken asıl kazananın altın olduğu ortaya çıktı. Morgan Stanley Capital International’ın (MSCI Inc.) altın şirketleri endeksi yılın başından bu yana %135 artarak, küresel yarı iletken şirketlerini ölçen endekse karşı tarihinin en büyük üstünlüğünü elde etti.
Yarı İletken Hisseleri Yüzde 40 Arttı
Yarı iletken hisseleri bu senede %40 değer kazanırken, altın hisselerindeki yükseliş farkı dikkatleri çekti. Uzmanlar, yatırımcıların yapay zekâ rallisine kapılırken aynı zamanda merkez bankalarının güçlü altın alımlarıyla desteklenen kıymetli metal piyasasına da yöneldiğini belirtiyor.
Van Eck Associates Corp. yatırım uzmanı Anna Wu, “Altın ve altın madencileri orta vadede en güçlü tematik yatırım çağrılarımdan biri” dedi. Wu, altının güvenli liman özelliğine vurgu yaparken, madencilik şirketlerinin artan kâr marjları ve yeniden değerleme ile öne çıktığını belirtti.
Altının Değeri Yılbaşından Bu Yana Yüzde 45 Arttı
Altının ons fiyatı 2025’te %45’ten fazla yükselerek 1979’dan bu yana en iyi performansını sergiledi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri, dedolarizasyon eğilimi ve altın destekli ETF’lere artan talep fiyatları yukarı çekti.
MSCI’nin altın madencileri endeksinde yer alan dev şirketlerden Newmont Corp. ve Agnico Eagle Mines Ltd.’nin New York’taki hisseleri yıl içinde iki katına çıktı. Hong Kong’da işlem gören Zijin Mining Group %130’un üzerinde prim yaptı. Londra merkezli Fresnillo Plc ise hisselerini neredeyse dört kat artırarak FTSE 100 endeksinin lideri oldu.
Değerleme açısından da altının lehine bir tablo mevcut. MSCI altın madencileri endeksi, gelecek yıl kazanç tahminlerinin 13 katı seviyesinde işlem görüyor. Oysa çip endeksinde bu oran son beş yıllık ortalamanın oldukça üzerinde, 29 kat olarak görülmekte.
Saxo Markets stratejisti Charu Chanana, “Altın rekor seviyelere yakın olduğu sürece nakit akışı güçlü kalacak ve yüksek kâr marjlarının destekleneceğini öngörüyor” şeklinde değerlendirmede bulundu.
